稀土整合拉開(kāi)大幕 上市公司誰(shuí)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)
央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國(guó)企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。12月17日，商務(wù)部公布2013年稀土企業(yè)出口名單，加上此前國(guó)土資源部發(fā)布的全國(guó)稀土采礦權(quán)縮水近半的消息，行業(yè)整合大幕正式啟動(dòng)。在此消息之下，銀河磁體、廣晟有色、科力遠(yuǎn)等公司昨日強(qiáng)勢(shì)漲停。
分析人士認(rèn)為，國(guó)家整頓治理稀土開(kāi)發(fā)亂局從源頭發(fā)力，采礦權(quán)的縮水有利于行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。確認(rèn)獲得權(quán)證的公司，能夠掌握資源，占領(lǐng)長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。
采礦權(quán)縮減行業(yè)整合加速
12月13日，國(guó)土資源部官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，我國(guó)不斷加大了對(duì)稀土等優(yōu)勢(shì)礦種的保護(hù)力度，全國(guó)稀土采礦權(quán)將由113個(gè)減少至67個(gè)，大幅縮水四成左右。從各省市的情況來(lái)看，江西省獨(dú)攬45張采礦證，居各省之首，其余的分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內(nèi)蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，采礦權(quán)的大幅縮水是稀土行業(yè)系列整合政策后的又一記重拳，行業(yè)整合進(jìn)程將進(jìn)一步加速。
從采礦權(quán)證的分配來(lái)看，央企收獲寥寥，反而是地方國(guó)企占上風(fēng)。除中鋁的合資公司廣西有色金屬集團(tuán)崇左稀土開(kāi)發(fā)有限公司拿到廣西的一張采礦權(quán)外，五礦先是與廈門鎢業(yè)競(jìng)爭(zhēng)福建稀土資源時(shí)敗北，只得到了湖南的一張采礦權(quán)證。而湖南的稀土儲(chǔ)量在南方六省中居于墊底位置，儲(chǔ)量占比僅為5%左右。
某深圳業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國(guó)企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。”
從目前消息來(lái)看，上市公司所獲采礦權(quán)占比不大，總數(shù)不超過(guò)10張：包鋼稀土得到了內(nèi)蒙古的2張采礦證；廈門鎢業(yè)作為福建省稀土資源整合的核心，有望全盤接手福建的5張權(quán)證；廣晟有色作為南方稀土龍頭。旗下控股公司收獲了廣東的3張采礦權(quán)。
對(duì)于采礦權(quán)向未上市開(kāi)采公司集中的現(xiàn)象，中信建投行業(yè)分析師張芳表示并不意外。“稀土只是有色金屬中的一個(gè)子行業(yè)，歷史上業(yè)內(nèi)公司的融資、發(fā)展需求并不如今日旺盛，所以有色類公司更多是以銅鋁鉛鋅等基本金屬為主體?？陀^上講，上市的開(kāi)采公司只是整個(gè)開(kāi)采行業(yè)的一部分，基數(shù)較小，得到的權(quán)證不多是很正常的。”
資源優(yōu)勢(shì)才是核心競(jìng)爭(zhēng)力
采礦證的大幅縮水成為昨日稀土永磁板塊發(fā)力的催化劑，板塊漲幅超過(guò)2%，獲權(quán)受益方廣晟有色漲停，包鋼稀土大漲超5%，銀河磁體、正海磁材等下游公司也有不錯(cuò)表現(xiàn)。
張芳認(rèn)為：“減少具有開(kāi)采資質(zhì)的公司數(shù)量能在一定程度上減小產(chǎn)能壓力，緩解產(chǎn)品供需極度失衡的局面，但行業(yè)出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)還是由市場(chǎng)需求決定，如果需求沒(méi)有復(fù)蘇跡象，稀土行業(yè)仍將在底部徘徊，而采礦權(quán)證的收縮是稀土行業(yè)整合的一大進(jìn)展，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)。”“昨日稀土的強(qiáng)勢(shì)，采礦權(quán)限縮水只是一個(gè)催化劑，在大盤調(diào)整之下，市場(chǎng)放大了稀土需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期。”某浙江行業(yè)分析師認(rèn)為，對(duì)于包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等明確收獲采礦權(quán)的公司來(lái)說(shuō)，獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑是一大利好，但對(duì)行業(yè)下游以深加工為主的公司，影響則有限。
既然影響有限，為何銀河磁體、正海磁材等深加工公司也會(huì)跟漲呢？有部分觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)要分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、追求利潤(rùn)最大化，全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸是大趨勢(shì)。上述深圳業(yè)內(nèi)人士表示，資源控制是競(jìng)爭(zhēng)力，在行業(yè)整合轉(zhuǎn)型中有很大的話語(yǔ)權(quán)，下游公司如果具有核心技術(shù)，享有專利授權(quán)，短期內(nèi)還不會(huì)受太大影響，但長(zhǎng)期則將處于弱勢(shì)地位。
“2011年，稀土價(jià)格暴漲，永磁產(chǎn)品價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力直線下降，格力甚至采用非稀土類永磁產(chǎn)品全線替代。這說(shuō)明技術(shù)總歸不敵資源。”該人士認(rèn)為，在資源為王的情況下，銀河磁體、正海磁材等即使能生產(chǎn)廣受好評(píng)的永磁產(chǎn)品，也會(huì)不可避免地涉足到上游資源。
不過(guò)，昨日記者致電銀河磁體，公司證券代表黃英一口否定了上述涉“礦”的說(shuō)法，并嚴(yán)肅解釋道：“我們最近一直在忙于澄清，公司目前還沒(méi)有稀土礦。”至于股價(jià)漲停，她認(rèn)為僅是“市場(chǎng)因素”而已。
